HBM4报价飙升三成，存储器厂商集体提价扩产

在AI算力竞赛白热化推动下，高带宽内存（HBM4）价格大幅跳涨。据韩国《朝鲜日报》报道，三星电子HBM4报价已升至每颗约700美元，较半年前SK海力士供应英伟达的550美元高出近30%，也比前代HBM3E贵出20%–30%。SK海力士预计将跟进此定价策略，进一步推升行业整体盈利水平。在此背景下，三星与SK海力士不仅加速建厂，更同步上调产品价格，以最大化本轮超级周期红利。市场预期，两家公司2026年第一季度营业利润合计有望突破30万亿韩元，正式迈入“单季30万亿时代”。
产能扩张与价格上行形成正向循环。KB证券指出，截至2026年2月，主要客户内存芯片需求满足率仅60%，短缺程度持续加剧。花旗集团预测，全年DRAM与NAND需求增速将分别达20.1%和21.4%，显著高于供给增速。在此结构性失衡下，HBM4作为AI加速器的核心组件，其战略价值与议价能力空前提升。尽管美光、三星、SK海力士三大厂商均已宣布大规模资本支出，但受限于建设周期，新增产能难以在短期内填补缺口。因此，存储器价格强势格局有望延续至2027年，为行业龙头带来持续的高利润窗口期。