宇瞻直言：存储器短缺至2027年，Q2成涨价关键拐点

同日，中国台湾存储器模组厂宇瞻召开法说会，其执行长张家騉明确表示，在AI需求持续吸纳产能的背景下，存储器供给吃紧的现状短期难以缓解，2026年全年看不到纾解可能，预计要到2027年下半年才有改善机会。

从供需端来看，AI需求占比已快速攀升至20%以上，不仅HBM，LPDDR5X也成为AI相关应用的核心需求，直接压缩了DDR5、DDR4等传统存储器的产能分配。加之新产能建厂需9-10个月，设备交期却长达18个月，闪存虽向更高层数推进，但新增产能有限，多重因素导致2026年存储市场供需失衡难以扭转。

宇瞻总经理陈明达补充道，2025年公司营收达111.2亿元，每股盈余从2.18元跃升至6.7元，但当前最大的考验的是“备货与销售的平衡”。截至2025年底，宇瞻库存已攀升至48亿元，较三季度翻倍，为应对缺货，公司甚至发行可转债补充资金用于备货。他坦言，目前DRAM颗粒现货价格已上涨10倍，补货成本高企，稍有不慎就会稀释毛利，因此公司将重点控制库存进出节奏，平衡毛利率与营收稳定。

值得关注的是，2026年第二季将成为存储涨势的关键拐点。一季度客户因标案履约、交货压力被动拉货，而第二季DRAM价格已传导至终端产品成本，笔记本电脑等产品售价上涨后市场接受度，将直接决定后续拉货动能。据悉，宇瞻营收仍以存储产品为主，2025年DRAM占比50.48%，NAND闪存占比48.14%，垂直市场应用占比达70%。