英特尔重磅利好：18A良率超前，代工业务迎转机

半导体巨头英特尔也传来重磅利好，其股价受18A制程进展与需求双利多推动走高，当日收涨5.75%至45.58美元，盘中一度上涨6.1%。公司财务长David Zinsner在科技会议上释出关键讯息，指出18A节点良率提升符合甚至快于内部时程，首款18A产品Panther Lake获得市场正面回馈，带动外部代工洽谈升温。这一节点对英特尔至关重要，是其试图在制程技术上与台积电并驾齐驱的关键一步，目前良率正以稳定斜率改善，节点成熟度优于市场先前疑虑。更值得关注的是，外部代工客户正评估采用18A后续变体18AP，这与去年市场传言18A倾向仅供内部使用的风向截然不同，策略转向有望让代工时程较预期提前落地，对接更大规模的订单与产能利用。管理层还预期，今年代工毛利率将逐季改善，推力来自良率曲线上扬与产能利用率爬升，若18A或后继14A成功拿下大型外部客户，将进一步优化边际结构。此外，服务器CPU需求出现回升迹象，主因AI代理型推论等新兴应用扩大，带动通用运算与存储器带宽的协同升级，为英特尔数据中心产品组合带来结构性支撑；尽管第一季财测偏保守，但主因是供应受限而非需求疲弱，属于良性调整，随着制程产出与封装节点爬坡，缺口缓解有望带动出货与毛利率同步修复。