三星大罢工，存储供应链拉响红色警报

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-03-12

全球存储器龙头三星电子的劳资纠纷已升级至临界点。据综合外媒报导，因绩效奖金制度分歧，工会已获合法罢工资格。若投票通过，预计将于5月下旬至6月上旬展开为期18天的全国总罢工。此次行动涉及约8.9万名员工，占三星总人数逾六成，极可能成为该司历史上规模最大的一次停工事件。

机构数据显示，三星在全球DRAM与NAND闪存市场的占有率分别高达36.6%与近40%。在当下存储器供应本就吃紧的背景下，一旦产线停摆，将直接冲击全球供应链。特别是三星正全力冲刺的高带宽存储器（HBM），其制程复杂、周期长，任何生产中断都可能导致良率波动，进而让本就承压的AI服务器供应链雪上加霜。

目前，SK海力士与美光虽正全力扩充HBM产能以应对英伟达等客户的需求，但这导致标准型DRAM与NAND闪存的产能投入相对受限。若三星罢工成真，标准型存储芯片的市场缺口将进一步扩大，价格涨势恐将失控，标志着存储器产业“超级循环周期”的延长。

台厂崛起：从“作梦行情”到“业绩验证”的黄金时代

三星的潜在供给中断，叠加行业周期复苏，为中国台湾存储厂商带来了实质性的利好。过去被视为题材炒作的“作梦行情”，如今已正式转化为财报上真金白银的“业绩验证”。

1. DRAM制造：南亚科领军，获利爆发

标准型DRAM的供需缺口已成铁的事实。作为台厂龙头，南亚科2月税后纯益达75.84亿元新台币，年增率惊人地达到1256.76%，单月每股盈余（EPS）2.45元。这一数据彻底证明了DRAM报价涨势的可持续性。市场反应热烈，南亚科股价接连涨停，展现出多头主升段的凌厉攻势。

2. NAND闪存：群联、威刚库存价值重估

相较于制造端，NAND控制IC与模组厂商因手握大量低价库存，成为涨价潮中的直接受益者。随着报价飙升，这些库存价值将被大幅重估并转化为利润。

群联：受惠于NAND价格回温及PCIe Gen5渗透率提升，机构预估其今年EPS有望挑战199.8元。威刚：同样坐拥低价库存优势，老牌金控机构预估其今年EPS可达111.5元。

3. NOR Flash：旺宏跟进，AI服务器添柴火

随着AI服务器需求回升及物联网设备普及，NOR Flash市场也迎来复苏。旺宏2月营收年增60%，基本面显著好转，股价向百元大关迈进，补全了存储族群多头的最后一块拼图。