大摩:2027年下半年DDR4报价将大跌
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-03-20
大摩下调中国台湾南亚科、华邦电存储器相关股票评级及目标价，认为DDR4现货价格涨幅开始收敛，同时长鑫持续扩产，加上力积电可能导入1y甚至1z制程于DDR4，并于2027年上半年开始放量，随供需开始收敛，预期2027年下半年起，DDR4报价将显著走跌。
广发证券持相反观点，预计二季度DRAM合约价再涨50%，涨价周期延续至2027年上半年；AI需求将持续爆发，厂商长约可对冲下行风险。
观察MLC与传统TLC NAND在下半年可能极度缺货，供需缺口高达40%，全球2GB至64GB NAND产能几乎消失，客户库存大致仅能支撑6~9个月，预期MLC与传统TLC的报格，今年涨幅可能超过200%。
有鉴于此，大摩将中国台湾存储器相关个股如南亚科、华邦电评级由「增持」降至「持有」，除南亚科目标价由350元砍至298元（新台币），降幅约15%，华邦电也由155元下修为140元，降幅则不到1成，并改挪旺宏（2337）至首选名单，给予「增持」评级，目标价由121元一口气升至202元，调幅高达67%，爱普*（6531）同列「增持」，目标价有由555元升为700元。
广发证券持相反观点，预计二季度DRAM合约价再涨50%，涨价周期延续至2027年上半年；AI需求将持续爆发，厂商长约可对冲下行风险。
观察MLC与传统TLC NAND在下半年可能极度缺货，供需缺口高达40%，全球2GB至64GB NAND产能几乎消失，客户库存大致仅能支撑6~9个月，预期MLC与传统TLC的报格，今年涨幅可能超过200%。
有鉴于此，大摩将中国台湾存储器相关个股如南亚科、华邦电评级由「增持」降至「持有」，除南亚科目标价由350元砍至298元（新台币），降幅约15%，华邦电也由155元下修为140元，降幅则不到1成，并改挪旺宏（2337）至首选名单，给予「增持」评级，目标价由121元一口气升至202元，调幅高达67%，爱普*（6531）同列「增持」，目标价有由555元升为700元。
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