三星海力士美光长约锁定订单，三星狂赚600%

AI需求爆发直接带动DRAM内存价格飙升，PC、手机行业承压的同时，三星迎来历史性盈利高峰。据《路透社》报道，2026年Q1三星运营利润预计达40.5万亿韩元（约269亿美元），同比暴增600%，近乎相当于2025年全年利润，其存储器毛利率从去年初15%飙升至80%，赚钱能力超越英伟达、苹果。

盈利暴涨下，三星计划向半导体部门员工发放相当于基本年薪47%的绩效奖金，与2023年DRAM产能过剩时的0%奖金形成鲜明对比。为锁定价格高位，三星正与各大厂商签订3-5年长约，以小幅折扣和优先供货绑定客户，部分客户为求供应稳定，不得不签下长约以保障长期运营。

SK海力士也成为争抢焦点，微软、Google正与其洽谈3年DRAM长约，愿预付10%-30%定金，合约规模达数十万亿韩元。核心原因是DRAM价格已连涨11个月，DDR4合约价涨幅近10倍，AI数据中心扩建导致内存供不应求，“不怕贵只怕没货”成市场常态。


美国最大内存芯片制造商美光亦获利好，KeyBanc分析师将其目标价上调至600美元（暗示60%上涨空间），并上调2026、2027财年每股盈余预估。美光与云端大厂的多年长约含价格下限和预付款条款，为营收兜底，分析师预计本季DRAM、NAND价格将涨30%-50%，目前股价回调，市场正等待财报验证涨价落地。