高盛预测：存储器超级周期将持续至2027年

高盛报告显示，AI算力需求推动存储器进入超级周期，全球存储器市场面临史上最严重短缺，产能已锁定至2027年，价格呈垂直上涨趋势。其中，DDR5内存一季度涨幅超预期23个百分点，二季度预计保持37%高增长，已成为高端数据中心和AI服务器标配。
供应短缺导致传统行业周期失效，超大规模云服务商纷纷与供应商签署3至5年长期协议，锁定50%以上采购量。HBM作为战略资源竞争激烈，预计2026年三星、SK海力士将分别占据60%、30%市场份额。厂商为抢占HBM4高地，将产能从NAND转向DRAM，进一步加剧NAND紧张。
高盛预测，DRAM上行周期将持续至2027年四季度，存储市场规模有望达1.2万亿美元，但需求集中于少数云巨头、HBM价格或在2027年上涨40%触及客户承受极限，为市场埋下隐忧。