小摩：Q2 DRAM 涨 61% NAND 涨 73%，AI 需求持续火爆

摩根大通 4 月 19 日报告显示，全球存储器供需失衡格局尚未逆转，价格涨势仍将延续。根据机构研调，今年第一季 DRAM 合约价环比大涨 96%，NAND 合约价环比上升 88%，涨幅超市场预期。受高基期影响，第二季涨势将有所收敛，但 DRAM 和 NAND 合约价仍将分别增长 61% 和 73%。
小摩强调，涨势放缓不代表需求降温，AI 投资热潮仍在持续。3 月主流 GPU 租赁价格全线上涨，B200 单月大涨 23.5% 至每小时 5.47 美元，H100 和 A100 分别上涨 8.6% 和 6.5%，企业算力需求正加速向高阶产品集中。