AI与网通需求持续井喷，宜鼎Q2营收创新高，NAND接棒DRAM成涨价新引擎

在产业链的另一端，中国台湾工控存储器模组大厂宜鼎国际交出了一份亮眼的成绩单。受益于人工智能、网络通信及数据中心的强劲需求，宜鼎3月合并营收达到56.72亿元新台币（以下同），月增35.7%，年增更是高达484.8%，不仅创下单月新高，第一季累计营收也同创历史新高。
这一波增长的核心驱动力，毫无疑问是AI。尽管市场上偶尔会传出关于中国大陆产能开出、或者某些大厂降低内存用量等因素，但从宜鼎的实际出货情况来看，AI与网通客户的拿货意愿依然强烈。特别是在数据中心应用端，订单范围已经从最初的网络交换器、路由器DRAM模组，扩大到了服务器开机碟与数据中心固态硬盘（SSD）。
在产品结构上，DDR5正在加速接棒。虽然DDR4目前仍占据约4成的比重，且部分工控项目因认证周期长，转换速度相对较慢，但随着新案导入，DDR5的占比正在快速提升。第一季DDR5的比重已经超过3成，公司维持年底单季DDR5比重挑战5成的目标不变。
值得注意的是，存储市场的涨价逻辑正在发生微妙的变化。宜鼎指出，相比去年第四季到今年第一季的疯狂，近期DRAM的涨价力道已经趋于温和，虽然价格方向未反转，但爆发力减弱。相反，NAND Flash自第二季起将成为平均售价成长的主要动能。原厂报价显示，韩系原厂采取逐月报价，价格维持双位数月增，而中国台湾地区原厂则采季度报价，合约价涨幅依然可观。
为了应对旺盛的需求，宜鼎在供货策略上也相当灵活。目前公司虽然小幅增加了库存，但对原料配置非常谨慎。由于AI应用客户拿走了大部分内存供给，导致中小型客户取得货源相对困难。宜鼎正在不同客户与应用间进行精细调配，优先维持高附加值订单的供应。
此外，子公司安提也受益于AI推理的落地，其GPU系统级营收今年预计也将实现增长。这意味着，宜鼎今年的成长动能是多维度的：既有存储器报价上涨的红利，也有数据中心与边缘AI需求扩大的增量。对于整个产业链来说，这无疑是一个积极的信号，表明AI带来的硬件升级潮才刚刚开始。