SK证券看涨：三星、海力士目标价上调，内存重估行情才起步

韩国SK证券5月7日大幅上调三星电子、SK海力士目标价至50万、300万韩元，分析师直言，尽管股价上涨，两者估值仍偏低，内存重估行情才启动。
据《首尔经济日报》，此次调升是将此前因美伊战争下调的市盈率回归正常，反映机构对存储复苏及AI需求的信心。
获利预测方面，SK证券上调三星、SK海力士2026年营业利益至33.8万亿、26.2万亿韩元，2027年预计分别增长18%、15%。报告强调，股价上涨核心是AI时代内存盈利结构重估，而非单纯供需失衡。
过去内存需求依赖设备汰换，如今已成为决定AI性能的核心零件；科技大厂积极推进3-5年长期供货合约，SK海力士此前在现货下跌时仍维持稳健获利，印证合约价值。SK证券认为，两者12个月预估市盈率仅6倍、5.2倍，存在明显折价。
后市来看，第二季存储价强势、2027年HBM涨价等因素将推动估值重估，未来资产证券也同步上调三星目标价至40万韩元，机构对存储板块看法一致转多。