机构疯狂押注：AI内存ETF暴涨85%背后的逻辑

资本市场的嗅觉永远是最灵敏的。随着AI竞赛从模型训练转向推理阶段，内存的重要性被提升至前所未有的高度。
机构数据显示，全球首档纯内存ETF（Roundhill DRAM ETF）自4月2日挂牌以来，仅27个交易日资金流入便突破2亿美元，股价狂涨84.8%。该ETF的核心持仓高度集中于SK海力士、美光和三星电子，这三家公司合计权重超过70%。
国泰投信ETF研究团队指出，由于AI需求的高速成长，HBM与DRAM产能几乎被挤压殆尽，市场预期存储器超级周期将至少延续至2027年，甚至不排除延长至2030年。IDC更是直言，存储器产业已从典型的景气循环股，正式转变为AI基础设施中的战略资产。目前，SK海力士的HBM产能已接近售罄，甚至连谷歌、Meta等科技巨头都主动提议出资协助其兴建晶圆厂，足见供需缺口之巨大。