机构重磅看多！存储赛道成AI时代优质垂直领域

巴克莱发布最新研报，大幅上调存储板块估值与个股目标价，明确将存储器行业定义为AI加速器之外“最具吸引力的垂直领域”，判断行业供需失衡格局将持续至2027年，长期成长逻辑清晰。
此次评级调整中，机构将闪迪评级上调至“增持”，目标价从1200美元大幅上调至2300美元，涨幅超90%。核心看多逻辑在于存储行业商业模式迎来颠覆性变革，行业彻底告别传统现货周期交易模式，头部企业纷纷签订长期供货协议，合约内嵌价格下限、预付款、金融担保等机制，大幅提升营收确定性与定价话语权。
闪迪成为此次行业转型的核心受益者，创新合约模式锁定高额稳定营收，最长合约周期延续至2031年。短期固定定价、长期浮动调价的灵活模式，让公司既能锁定基础收益，又能把握行业涨价红利，机构预测其毛利率将稳定站上70%高位，盈利成长性突出。
不止闪迪，美光科技也落地五年期战略供货协议，行业整体向稳定化、长期化商业模式转型。希捷、西数等存储企业依托长期合约，彻底摆脱过往现货市场的不确定性，盈利稳定性大幅提升。行业估值逻辑从传统周期估值，切换为AI基础设施成长估值，打开长期上涨空间。
不过机构也提示相关风险，当前存储板块涨幅巨大，若后续NAND闪存需求降温、头部厂商集中增产导致价格回落，或企业新合约落地不及预期，行业行情大概率迎来阶段性调整，投资者需持续跟踪毛利率、新签合约量等核心指标。