国际机构集体看多：Mizuho、花旗齐力上修SanDisk目标价

就在华邦电股东会释放存储器缺货信号的同时，国际投行近期密集上调SanDisk（闪迪）目标价，形成罕见的机构共识。Mizuho（瑞穗证券）资深分析师Vijay Rakesh于5月28日将SanDisk目标价自1,625美元上调至1,825美元，维持"跑赢大盘"评级，核心逻辑是NAND产能在2027年前不会出现大规模扩张，而非AI客户至今仍面临约30%至50%的供不应求缺口。花旗集团此前已于5月19日将目标价从1,300美元大幅上调至2,025美元，看多的理由同样是强劲的NAND需求和有利的定价环境。巴克莱等多家机构也陆续跟进上修，不同方法论却得出趋同结论，强化了市场对存储器超级周期的信心。
更为前瞻的判断在于，Mizuho在报告中特别指出，Agentic AI（具备自主行动能力的AI系统）将成为自2027年起对持久存储需求的新增引擎。与当前以大模型训练和推理为主的需求结构不同，Agentic AI系统需要持续学习、自主决策与行动执行，这对存储的容量、带宽和响应速度都提出了更高要求，有望为NAND闪存打开全新的需求空间。短期来看，High Bandwidth Flash与CMX机柜部署也正在推动需求端持续上行。