韩国存储股暴涨幅度已超IT泡沫，机构警示波动风险

韩国半导体股正在经历一轮远超历史的上涨行情。据杰弗里斯（Jefferies）最新报告，截至本周一，三星电子和SK海力士自500日低点以来的累计涨幅已达798%，一举超越互联网泡沫时期717%的历史峰值。
这轮反弹始于5月底，背后推手是人工智能驱动下存储芯片需求的持续爆发。杰弗里斯认为这些股票仍有上涨空间——历史规律表明，泡沫期往往会延长龙头股的领先优势，而当前盈利基本面和散户参与度依然强劲。
但杰弗里斯也发出了明确警示：反弹不会是一条平滑的直线。该机构指出，反弹后期波动性将显著放大，投资者很难准确区分市场噪音与整体趋势。今年3月已经出现过一次剧烈震荡，类似情形预计还将多次上演。在高波动环境中，灵活的低买高卖策略可能比死守仓位更优。
至于如何识别泡沫破裂的早期信号，杰弗里斯建议紧盯三个变量：经济明显放缓、利率不可逆转地上升，或人工智能公司出现融资困难。不过该机构判断，距离这些预警信号集中显现，市场仍有一段窗口期。