DRAM半年暴涨3.5倍，DDR5、DDR4 合约报价全线走高

人工智能算力基建热潮彻底改写全球 DRAM 存储器供需格局，行业告别常年降价周期，迈入持续性涨价上行通道。依托 Omdia、Counterpoint、机构、花旗等多家调研机构统计数据可见，受头部国际存储厂商产能优先倾斜高毛利 HBM 高端产品影响，PC、消费电子通用 DRAM 供给持续收紧，现货与大宗合约价格连续多月走高，半年涨幅最高达 3.5 倍，多家机构预判 2026 年年内均价或将再度大涨 50%。在此行业变局之下，市场围绕三大核心问题展开探讨：DRAM 价格持续走高逻辑、内存合约与现货价差成因、国产存储厂商经营变化。本文结合权威调研数据，围绕上述问题拆解本轮存储超级周期。
日经：DRAM 大宗价格半年暴涨 3.5 倍，DDR5、DDR4合约报价全线走高
DRAM 作为电子设备刚需临时存储芯片，广泛搭载于台式机、笔记本电脑、智能手机、服务器等全品类终端产品，其中 DDR5 作为当前 PC 端换代主力规格，正加速替代前代 DDR4 产品，凭借更快传输速率、更低功耗的产品优势逐步渗透全消费电子市场。行业大宗采购价格截至2026年4月，16GB规格DDR5大宗单价约35美元，单月环比涨幅 6%，相较半年前约10美元的成交价，整体涨幅达到 3.5 倍，合约价格已经连续四个月稳步抬升。
全球 DRAM 大宗定价采用月度、季度议价模式，由存储制造企业、终端设备品牌、模组厂商三方共同谈判敲定成交价格。8GB规格DDR4在 2026 年二季度大宗价格较上一季度最高上涨约2倍；DRAM大厂持续缩减DDR4产能，当前该品类供货主要由中国台湾南亚科技承接，但受产能体量限制，难以填补市场缺口。日本铠侠控股在 2026 年 3 月官宣向南亚科技出资并长期采购 DRAM，日方从业人士透露，南亚科技原有库存持续消耗，预计次年该厂商 DRAM 供货量或将缩减三成。
Omdia 行业测算：三巨头产能转向 HBM，通用 DRAM 供给收缩全球供货配比失衡
当前全球 DRAM 产能高度集中，三星、SK 海力士、美光三家国际头部厂商合计占据全球超九成供应份额。三家厂商为谋求更高产品利润，优先调配产能生产高带宽存储器 HBM，持续压缩 PC、消费电子所用通用 DRAM 产能投放，造成通用存储货源紧缺。HBM 主要供给全球头部超大规模云服务商，谷歌等企业持续加码各地数据中心建设。
Omdia 机构相关预测数据显示，全球数据中心设备投资额年均增长 17%，2030 年整体投资规模可达 1.6 万亿美元。头部存储厂商面向海外大型云企业的订单交付量不及客户预期，对日本区域的供货配额持续收缩，当地电子商贸企业采购难度不断上升。
第三方机构 + 花旗研报：内存合约价与现货价为何大幅分化？AI 推理需求能否支撑存储超级周期？
依据第三方机构产业调研数据，存储原厂持续收缩 DDR4 等成熟制程产品产能，在供给不断收紧、订单转移的背景下，机构测算 2026 年二季度消费级 DRAM 合约价格环比涨幅可达 45%~50%。三星披露的一季度财报数据显示，企业营业利润同比大增 755%，营收同比上涨 68.1%；该企业一季度 DRAM 合约价上调 100%，二季度合约价再度上调 30%，两季度累计涨价幅度 130%。花旗研报提出，2026 全年 AI 推理需求能够支撑三星服务器端 DRAM 定价能力，机构预估三季度三星 DDR5 RDIMM 报价环比上涨 13%。
Counterpoint 季度数据：2026 年 DRAM 预估再涨 50%，海外头部厂商加码扩产研发
Counterpoint 调研数据显示，2026 年一季度全球 DRAM 行业单季度营收环比大涨 80%，创下行业历史营收新高，HBM 与民用 DRAM 同步涨价拉动产业链盈利上行，行业普遍预测 2026 年二季度全球 DRAM 均价在一季度基础上再涨 50%，涨价覆盖全品类 DRAM 产品。
市场份额方面，三星以 38% 的全球占比位居行业首位，2025 年四季度完成对 SK 海力士的份额反超；SK 海力士深耕 AI 配套 HBM 产品，市值突破万亿韩元稳居全球第二；三星、美光为应对市场变化，相继落地产能扩建与新技术研发计划，稳固自身行业地位。终端产品受原料涨价影响，消费者采购台式机、智能手机、笔记本电脑的硬件成本有所抬升。
受行业涨价与本土市场需求带动，CXCC 营收同比暴涨 700%，市场份额翻倍至 8%，位列全球第四大 DRAM 制造商。依托国内数码制造与本土数据中心产业需求支撑，叠加全行业涨价行情，企业营收实现大幅提升。
公开信息显示，CXCC 正在筹备 IPO 相关工作，计划通过上市募资扩充产能，补齐国内高端存储产能缺口，同时布局 AI 数据中心 HBM 产品赛道。