华尔街多家机构预估DRAM、NAND缺货到2028年底，全球存储器牛市未完
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2026-06-09
序文
在人工智能浪潮的强劲推动下，全球存储器产业正迎来历史性的结构性变革。受AI数据中心需求激增及长期供货合约普及的影响，存储器市场供需格局发生根本性转变。华尔街机构预测，DRAM与NAND闪存市场供不应求的局面或将持续至2028年底，行业有望告别传统周期性波动，迈入长期高景气的新发展阶段。
AI重塑产业逻辑：全球存储器牛市未完，结构性短缺或持续至2028年
华尔街上调预期，存储器板块强势反弹
近期，全球存储器板块在资本市场表现亮眼。美光科技股价强势反弹，单日涨幅接近10%，带动闪迪、西数及希捷科技等同步走高。市场分析认为，在人工智能需求持续爆发、供给扩张受限以及长期供货合约普及的带动下，存储器产业正迎来结构性转变。
Cantor Fitzgerald分析师在最新报告中指出，存储器市场正处于重要转折点，投资者需重新评估该产业是否已出现永久性的结构改变。基于对产业前景的乐观预期，该机构将美光科技目标价上调至1500美元，将闪迪目标价调升至2900美元，认为当前由AI驱动的多头行情可能仍处于中段阶段。
AI需求激增，供需缺口或延续至2028年
本轮存储器行情的底层逻辑，在于AI基础设施建设带来的海量需求。随着AI数据中心持续扩张及代理式人工智能应用的兴起，CPU与存储器需求同步大幅增长。然而，供应端受制于产能建设周期，难以快速增加产出，从而形成长期供给缺口。
机构预估，DRAM与NAND闪存市场将从今年起一路维持供不应求至2028年底。过去，存储器厂商对扩产保持谨慎，但在当前缺货背景下，供应商得以维持较高的售价与获利水平。数据显示，全球存储器产业营收预计于2027年达到1.21万亿美元，到2028年整体市场规模有望逼近1.4万亿美元。
长约模式普及，重塑行业定价机制
面对持续的供应紧张，下游客户已逐渐接受存储器价格维持高位的现实，并开始通过长期供货合约提前锁定产能。机构预估，到今年底，DRAM与NAND闪存市场约有50%的产能将通过长约销售，相关合约通常包含预付款与价格保障机制。
当存储器厂商在每季度初即有约半数产能被长约锁定后，未来的价格形成机制与议价模式将发生根本性改变。这种模式不仅有助于抑制价格剧烈波动，还将显著提升整体产业的长期获利能力与业绩确定性。
科技巨头深度绑定，加码高端存储研发
AI基础建设对高端存储器的庞大需求，正促使全球科技巨头与存储厂商展开更深度的合作。英伟达首席执行官黄仁勋近日宣布，将与SK海力士合作开发AI工厂专用存储器产品。这一举措进一步凸显了AI算力与高端存储器深度绑定的产业趋势，也为全球存储器产业链的持续繁荣提供了强劲动力。
在人工智能浪潮的强劲推动下，全球存储器产业正迎来历史性的结构性变革。受AI数据中心需求激增及长期供货合约普及的影响，存储器市场供需格局发生根本性转变。华尔街机构预测，DRAM与NAND闪存市场供不应求的局面或将持续至2028年底，行业有望告别传统周期性波动，迈入长期高景气的新发展阶段。
AI重塑产业逻辑：全球存储器牛市未完，结构性短缺或持续至2028年
华尔街上调预期，存储器板块强势反弹
近期，全球存储器板块在资本市场表现亮眼。美光科技股价强势反弹，单日涨幅接近10%，带动闪迪、西数及希捷科技等同步走高。市场分析认为，在人工智能需求持续爆发、供给扩张受限以及长期供货合约普及的带动下，存储器产业正迎来结构性转变。
Cantor Fitzgerald分析师在最新报告中指出，存储器市场正处于重要转折点，投资者需重新评估该产业是否已出现永久性的结构改变。基于对产业前景的乐观预期，该机构将美光科技目标价上调至1500美元，将闪迪目标价调升至2900美元，认为当前由AI驱动的多头行情可能仍处于中段阶段。
AI需求激增，供需缺口或延续至2028年
本轮存储器行情的底层逻辑，在于AI基础设施建设带来的海量需求。随着AI数据中心持续扩张及代理式人工智能应用的兴起，CPU与存储器需求同步大幅增长。然而，供应端受制于产能建设周期，难以快速增加产出，从而形成长期供给缺口。
机构预估，DRAM与NAND闪存市场将从今年起一路维持供不应求至2028年底。过去，存储器厂商对扩产保持谨慎，但在当前缺货背景下，供应商得以维持较高的售价与获利水平。数据显示，全球存储器产业营收预计于2027年达到1.21万亿美元，到2028年整体市场规模有望逼近1.4万亿美元。
长约模式普及，重塑行业定价机制
面对持续的供应紧张，下游客户已逐渐接受存储器价格维持高位的现实，并开始通过长期供货合约提前锁定产能。机构预估，到今年底，DRAM与NAND闪存市场约有50%的产能将通过长约销售，相关合约通常包含预付款与价格保障机制。
当存储器厂商在每季度初即有约半数产能被长约锁定后，未来的价格形成机制与议价模式将发生根本性改变。这种模式不仅有助于抑制价格剧烈波动，还将显著提升整体产业的长期获利能力与业绩确定性。
科技巨头深度绑定，加码高端存储研发
AI基础建设对高端存储器的庞大需求，正促使全球科技巨头与存储厂商展开更深度的合作。英伟达首席执行官黄仁勋近日宣布，将与SK海力士合作开发AI工厂专用存储器产品。这一举措进一步凸显了AI算力与高端存储器深度绑定的产业趋势，也为全球存储器产业链的持续繁荣提供了强劲动力。
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