AI 催生内存供需缺口，头部韩厂明年前产能售罄，KB证券预计业绩大幅走高

AI 应用持续落地，内存（DRAM、NAND）与封装基材出现大范围供应短缺，产业链供需失衡加剧。KB证券研究部主任金东元表示，当前内存需求满足率仅约 50%，封装基材交货周期从 1.5 个月拉长至6 个月，供应紧张程度持续升级。
金博士解释道，供给端约束显著：头部厂商集中扩产高带宽存储（HBM）并向先进工艺转型，新增产能有限；新建存储器、基板产线至少需要 2 年，短期产能无法匹配爆发式需求。机构预判，2026 年下半年内存短缺将进一步加重。
供需紧张直接推高产品价格，带动企业盈利大幅增长。数据显示，三星电子、SK 海力士营业利润率分别达51%、77%。金正元预测：三星电子二季度营业利润同比增长 19 倍，SK 海力士同比增长约 8 倍，业绩将显著超预期。两家韩企股价尚未充分反映业绩潜力，后续仍有估值上行空间。