摩根大通：存储器迎来“更高更久”的超级周期

在存储器领域，摩根大通（小摩）发布了极具乐观态度的研报，认为全球存储器市场正进入一个规模更大、延续时间更久的上升周期。基于强劲的基本面，小摩将中国台湾存储器厂华邦电的投资评等上调至“加码”，并给出了新台币255元的目标价，创下目前外资对华邦电的最高目标价纪录。
小摩看好华邦电的核心逻辑在于：除了传统DRAM市况持续改善外，华邦电在单层式闪存（SLC NAND Flash）和编码型闪存（NOR Flash）两大特殊型内存市场上双双拿下了全球第一的龙头宝座。随着AI数据中心、边缘AI运算及智能终端需求的升温，市场对高带宽、低功耗及客制化内存的需求不断增加。华邦电认为，目前的产业瓶颈已从芯片本身转向12英寸晶圆厂的洁净室与先进制造产能，供给扩张难以追上需求成长，缺货状况至少将延续至明年下半年。总体而言，无论是韩国举国之力押注功率半导体，还是外资巨头看好特殊型存储器的长周期红利，都印证了AI基础设施的扩张正在全面重塑半导体产业链的供需格局与价值重估。