铠侠筹划赴美二次上市，AI红利赋能业绩暴涨，全球存储竞争格局重构

2026年5月15日，全球头部闪存厂商铠侠官宣筹划赴美发行美国存托股票（ADS），正式推进国际化资本布局。铠侠前身是东芝存储器部门，手握成熟的NAND闪存核心技术，是全球闪存产业的奠基企业之一。企业历经股权重组、品牌更名后，于2024年12月登陆东京证券交易所，恰逢AI存储需求全面爆发，上市18个月以来股价累计涨幅超70倍，总市值突破56万亿日元，登顶日股市值榜首。值得关注的是，SK海力士同期也递交美股ADS上市申请，两大海外存储龙头同步布局国际资本市场，成为存储行业重要发展信号。

亮眼的业绩表现与稀缺的产能资源，是铠侠推进二次上市的核心底气。2025财年，铠侠营收、利润均创下历史纪录，全年营收同比增长37%，营业利润同比增幅达93%，盈利能力实现跨越式提升。业绩爆发的核心原因是闪存产品价格大幅上涨，叠加2026年全行业原厂新增产能稀缺，AI刚需持续扩容，铠侠全年产能已被客户全额锁定，头部客户更是签订了2027至2028年的长期供货协议。机构预测，2026年二季度闪存合约价环比涨幅可达70%-75%，企业后续业绩将持续维持高增长态势。
从全球NAND闪存竞争格局来看，2026年一季度行业市场规模同比大增246%，企业级SSD成为核心增长引擎，年末渗透率有望突破60%。目前三星、SK海力士稳居行业前两位，铠侠、美光、闪迪、国内闪存厂家四家企业市占率高度集中，行业头部竞争日趋激烈。结合行业周期来看，2028年前全球存储新增产能投放有限，供需紧平衡格局难以逆转，持续为头部存储企业提供稳固的业绩支撑。