美光财报预期向好，市场质疑研报对价格动能过于保守

市场普遍预期，即将发布的美光财报有望交出优于预期的成绩单。有分析师指出，部分机构研报对美光本季平均售价（ASP）的增长假设显得过于保守。目前的市场观察显示，AI服务器对高阶存储器的需求远超预期，且现货市场价格的强劲势头并未减弱，这使得财报数据超越市场共识的概率进一步提高。
支撑这一乐观论点的理由主要有三点：其一，HBM供给持续紧俏，部分产能已排至未来，产品组合向高毛利项目倾斜；其二，近期的出口数据与市场价格均显示，上涨力度较模型假设更为强劲；其三，美光上一季已创下营收新高，若实际ASP涨幅高于预期，将进一步印证存储市场的高景气度。当然，市场的目光也将聚焦于后续的财报指引及HBM进度。