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台湾玩家投资半导体1年吃3年

* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2020-02-14
半导体研究员出身的杨启宏,曾靠着敏锐的嗅觉,在记忆体产业大赚数倍获利。

存股族最怕碰科技股,因为景气循环难料,股价波动起伏剧烈,长期持有太煎熬;但半导体研究员出身的杨启宏,却钟情于涨跌凶狠的记忆体产业,并成功逮到低谷爬升波段,大赚10倍获利。股海资历逾20年的他,敢在公司亏损最惨烈的时候出手买进,投资1年就赚到3年获利,究竟有何本事?
“你们看,我像不像被投资界耽误的音乐人?”杨启宏邀请我们到他家中,进门后便一屁股坐在电子琴前,忘情地弹奏;从周杰伦的〈告白气球〉到电影《阿拉丁》主题曲,一首接一首,欲罢不能,“弹琴真的很纾压,尤其面对市场压力时可转换心情,满好的。”

搞懂供需 抢捞波段财

杨启宏口中的市场压力,在一般人眼中可能是场科技豪赌,因为他专挑景气循环股下手,四大“惨”业:DRAM、面板、LED及太阳能,他不但无役不与,还都全身而退;尤其DRAM产业,让散户前仆后继住进套房,他却大举抄底,身价更因此破亿。究竟专捡鸡蛋水饺股的他,出手前做了哪些功课才能这么笃定、满载而归?
“买在公司营运状况最惨的时候,只要部位建立好,坚定自己的想法抱住,事后都有倍数获利。”杨启宏果决地说,市场供需失衡是推升股价暴涨的动力,且记忆体报价是公开资讯,不管公司怎么说,报价绝不会骗人;同时搭配厂商资本支出状况,就能嗅出产业营运风向。
“我人生第一部百万休旅车就是这样来的!”半导体研究员出身的杨启宏,对市场供需变化嗅觉敏锐,30岁前他就知道,要大赚波段行情,得先看懂市场何时供给过剩、厂商必须大砍资本支出,以及何时供不应求、厂商持续调高资本支出的产业循环。
5G及AI发展带动相关晶片需求提升,可从中抓到科技景气循环的投资好机会。
他回忆,2001年底,正值网路泡沫调整末期,“当时DRAM崩盘、公司大幅亏损,资本支出跟着急踩刹车,我判断供需可能反转,后来DRAM报价果然触底反弹,短短4个月,南亚科就从10元飙涨到50元。”趁着产业出现转机,杨启宏顺势押宝记忆体测试厂京元电,也大赚3倍。

多重确认 看准再进场
经典的例子还有2012年底的华亚科及2017年的环球晶。“2008年金融海啸后,全球记忆体厂倒的倒、卖的卖,整体产业从完全竞争走到寡占局面;加上DRAM搭载应用,从个人电脑扩大到智慧型手机,需求激增,让我有信心在华亚科股价不到5元时进场重押,体验大赚10倍的成就感。”
看好记忆体合约报价触底回升,及苹果新机陆续登场,杨启宏研判科技通膨将进入一波大循环。
杨启宏重视短期供需变化,除了从现货报价、合约市场及厂商囤货态度判断市场采购行为,每次报价触底回升或高峰反转,他都会在第一时间透过国际大厂、如美光股价走势做双重确认;“2012年11月美国美光股价连续6个月收红,同时重返10年线,意味DRAM产业已迈入寡占新局,给了我很强的信心挥棒,大口咬定华亚科。”

牛棚选股 羊鳄双指标
不过为了避免挥棒落空,他自创一套“牛棚选股法”,透过软体验证自己的看法是否正确。“这是王建民给我的灵感,因为每一位优秀的投手都曾经在小联盟农场待过,4年前我就针对个股基本面、筹码面及市场人气等近二十项指标参数,建立了一套牛棚跑分机制。”
杨启宏热爱棒球,常透过运动获得不少投资灵感,“挖掘明星投手就像投资人挖宝潜力股,好的投手最重要二关键:球速快、控球稳;球速是公司的营收、获利增长,而控球则是公司筹码面、市场人气状况。”他解释,应用牛棚选股法,台湾1700档个股每天都会显现排名,再从中精选出分数最高的前60名公司,而只要是近20日内首度进榜的个股,也会特别留意。
杨启宏热爱棒球运动,自创的牛棚选股法,灵感来自王牌投手王建民。
锁定牛棚新人王后,要再观察二指标,才能抓准进场时机,提高投资效率:一是“羊群下降”,另一是“鳄鱼口开大”。“持股50张以下的算是散户,400张以上是大户,所谓羊群下降,是指散户持有比例下滑;配合鳄鱼口开大趋势,即散户退场、筹码流向大户手中,只要出现这二个讯号,挥棒胜率就很高!”而去年底杨启宏再度看到记忆体波段起涨契机。
“包括威刚、群联、华邦电,都在2018年11月至12月出现在牛棚精选60名单中,筹码面部分,也同时看到法人大单买进、散户逢高出脱的羊群下降优势,配合12月底,集保公布的股东变化,400张以上大户连续3周增加持股,三指标讯号出现,当然要开始布署。”
今年堪称5G应用放量元年,晶片市场也成了兵家必争之地,预料上半年将出现缺货潮。
他认为,尽管武汉肺炎疫情重创股市,但今年上半年,苹果将首度推出iPhone SE2低价版新机,下半年再推iPhone12首款5G手机,加上5G应用放量元年,晶片市场将是兵家必争之地,缺货潮仍可期待。

坚定立场 耐心等买点
杨启宏从总经环境及市场供需状况,判断记忆体景气循环;并透过自行研发的选股软体,验证自己的判断是否正确,一旦个股条件水到渠成,就大力挥棒,耐心等待最后收割成果。
杨启宏的大学同学、财经专栏作家张弘昌观察,一般散户投资DRAM,却对坏消息没有抗压性,无法承受公司下市、倒闭压力,或禁不起飙涨诱惑,涨多才追,最后都买在高点,“但杨启宏不同,对于不了解的事,他一定打破砂锅问到底,一旦所有细节厘清,就会坚持下去,不轻易动摇。”而这样的惊人耐力,其实从学生时代就能窥知一二。
看好市场需求大爆发,现阶段杨启宏将持股重心放在记忆体模组厂。
原来大学时代,杨启宏就对投资展现高度兴趣,常与志趣相投的同学讨论股票,遇到意见不同时,也绝对坚定自己的眼光。但最令同学印象深刻的,还是杨启宏的专注力,“他非常有音乐天赋,还会自己谱曲,一旦进入音乐创作,他可以废寝忘食,专注力一流。”张弘昌认为,这种人格特质在研究冷门股时非常受用。
“有好几年,我经常被酸、被笑,同业说怎么还在看DRAM这种‘惨业’。只要想到王建民也曾为了重返球场,每天早起忍痛练投,最后回到大联盟、再度获得胜投,我就会坚守岗位,持续做严谨的分析,并耐心等候供需拐点出现。”杨启宏始终深信,自律的等待才能赢得大赚10倍的荣耀。

双引擎投资战术 鸳鸯锅战法
杨启宏针对今年记忆体投资,提供鸳鸯锅战法:
1.去年5G及AI关键零组件大涨,包括CCL铜箔基板、PA功率放大器、散热元件、PCB/ABF载板、ASIC(特定应用积体电路)就像昆布锅,仍然是2020投资基本配备。
2.今年12吋、8吋晶圆厂淡季满载,包括记忆体产业、矽晶圆、被动元件等涨价股像麻辣锅,应适时加入,提升投资组合战力,也就是可以鸳鸯锅方式同时持有,让致胜率更高。
3.可留意个股
.昆布锅:欣兴(3037)、南电(8046)、全新(2455)
.麻辣锅:威刚(3260)、华邦电(2344)、群联(8299)
杨启宏投资小档案
.出生:1974年
.现职:赢三富投资软体执行长、社区大学讲师
.经历:券商研究员、自营部
.学历:台大财金所
.投资新法:
1.锁定高价股及股价创20日新高的标的
2.当散户退场,筹码流向大户时就是可留意的进场时机