疫情冲击，供需两端失衡，存储器衰退难避免

因应新型冠状病毒肺炎疫情正持续在海外扩大，全球经济与消费力道受到更严重的挫折。在台湾地区，最受关注的还是 IC 半导体相关产业。就晶圆制造来看，由产能高度自动化，并没有受到太多影响，重点扩产计划虽然有所调整，但目前来看仍稳步前行。观察重点在于，如今欧美各国开始实施入境限制，掌握关键设备与原料的欧美供应链将可能出现问题。

而从需求面来看，晶圆代工第一季营收疫情影响轻微，由于去年第四季订单挹注与库存回补，产能利用率仍维持高档，不过未来在总体经济疲弱下，第二季之后的营收表现预期会有下挫。IC 设计也是如此，由于客户提前下单，第一季影响甚微，但从第二季开始营收可能会受到较大影响。封测产业则在先前中美贸易战中就出现大幅衰退，虽然受疫情影响不大，但预计今年第一季营收将持平。

整体来讲，今年第二季之后，虽然中国大陆疫情已经回稳，但全球消费需求正持续衰退，记忆体市场恐怕将提前进入不景气周期。此前分析师认为，由于下游客户库存水位仍处于低档，所以 DRAM 及 NAND Flash 将一路看涨至今年底，如今供需已出现结构性改变下，采购力道将萎缩，市况将提前反转。

在面板业部分，疫情对于 IT 面板出货的冲击远大于电视。以 Open Cell 为主要出货型态的电视面板，实际与预估出货量间的差距仅 9.8%，相形之下以模组为主要出货型态的监视器和笔记型电脑面板，二月份实际与预估出货量间的差距分别高达 25.5% 及 29.9%。且随着 IT 面板供给回稳，供应链将力图弥补第一季的出货缺口，预计出货量较去年会有约 3.4% 的成长。不过电视面板在韩系厂商持续收敛产能的影响下，尽管价格持续回温，但出货量会较去年衰退 4%。

科技供应链复工最大的难题，其实还在于特用的化学气体与液体等关键材料及零组件运输，当然在中国政府积极要求下，正逐渐解决。不过事实上，中国至今仍有部分跨省市道路还未回复，物流运输仍是挑战。虽然部分 LED 厂由于在农历年间并未完全停工，因此复工顺畅。但上游的原物料缺货成为主要担忧，尤其是蓝宝石基板因此看涨。

不过由于目前 LED 晶片的库存水位仍偏高，且需求并没有增加。所以除了少数低阶晶片有微幅涨价空间外，其余基本上价格将持平。还有 LED 封装业虽然相对更劳力密集、更受疫情影响，但 3 月份开工率仍不到 6 成，同样由于需求不佳，目前库存都还足以因应，价格并没有太大波动。

第二季物流运输仍未真的恢复，也将会影响全球 5G 网路、资料中心等基础设施建置进度。目前全球有超过 50% 的光纤、光缆研发生产位于中国新冠，不少基地台关键零组件供应商多位于湖北，使今年上半年 5G 网路建置进度和营运商受到不小冲击。

太阳能方面亦是如此，尽管供应链缺料已逐渐缓解，供应链整体复工率已达 5 成，但还不到正常水准。虽然今年整体需求看起来不会严重下修，却因各国市场开始实施封城管理或关闭边境，太阳能并网将会陆续延期，需求将递延至下半年，包括台湾地区也是。

在消费产品面上，最受影响的当然是智慧手机、电视、笔电及汽车，已下修 2020 年智慧型手机的生产量至 12.9 亿支，预计较去年衰退 7.8%，尤以欧美市场影响为最。且由于疫情尚未缓解，手机市场衰退幅度不排除进一步扩大，手机品牌市占将可能面临重新洗牌。电视产品也是如此，由于原本今年举办的欧洲国家杯足球赛和东京奥运延期，下调 2020 年出货量至 205.2 百万台，幅度达 6.7%，且同样不排除再次修正预期。

笔电产品也同样面临短期买气冷却，甚至今年下半年购物节可能都旺季不旺。不过考量到未来需求仍不确定， 2020 年笔电出货量仅下修至 156.7 百万台，小减 3.5%。最后一个受到疫情严重冲击的，莫过于汽车。由于供应料缺料及封城效应，自 3 月 16 日起各车厂陆续宣布关闭欧洲和北美工厂，且 2020 年第一季全球汽车销售量将较去年同期萎缩 24%，需求会递延至下半年。