PC、手机需求放缓让DRAM市场陷入空头格局
* 来源 : * 作者 : admin * 发表时间 : 2022-09-30
从2021年的年中起，DRAM 市场开始进入修正行情，价格是反应DRAM供需状况的最直接指标，观察DRAM价格的走势，可察知DRAM产业的趋势。
以DDR 4 1Gb2的平均售价来看，2021年6月达4.84美元，之后反转向下，2021年11月跌至3.45美元，然后反弹，到2022年2月上扬至4美元。之后继续下跌，今年8月跌至2.76美元，尚未看到止跌迹象。
以DDR 4 1Gb2的平均售价来看，2021年6月达4.84美元，之后反转向下，2021年11月跌至3.45美元，然后反弹，到2022年2月上扬至4美元。之后继续下跌，今年8月跌至2.76美元，尚未看到止跌迹象。
市场预估，今年第四季DRAM平均售价将再下跌10-15%左右，明年第二季会再下跌5-10%左右，DRAM市场陷入空头格局。
后疫情时代PC手机需求转弱，反应DRAM产业周期循环
从全球DRAM营业额来看，2021年第三季达265亿美元，为本波的最高点，之后一路下滑至今年第一季的240.3亿美元，今年第二季回升到255.9亿美元，预估下半年会继续下跌。
从供给面来看，2021年DRAM产出的位元数约220.7亿GB，较2020年成长22%，今年预估将再成长22%、达269.8亿GB。
需求方面，2021年约232亿GB，较2021年成长22%，略大于产出，多出的部分可由库存应付。2022年DRAM需求预估为243亿GB，较2021年成长5%，供给大于需求。
造成今年DRAM需求不振的主要原因为PC及智慧型手机市场低迷，今年PC市场预估将衰退约20%左右，智慧型手机市场预估衰退10%左右，而伺服器市场只有成长1%左右。
智慧型手机、PC及伺服器是DRAM三大应用市场，在智慧型手机及PC双双衰退之下，加上伺服器市场仅微幅成长，无怪乎DRAM市场的需求不振。
2018年全球DRAM市场营业额创历史新高，达1010亿美元。当年各大DRAM厂，皆积极投资，资本支出达235亿美元。
2019年DRAM市场大幅下跌，营业额缩减为625亿美元，资本支出也缩减到190亿美元。2020年DRAM市场反弹，营业额回升到670亿美元，资本支出小幅减少到170亿美元。
2021年DRAM市场在全球半导体市场的大多头下，营业额持续攀升达949亿美元，资本支出大幅攀高到270亿美元。
从全球DRAM营业额来看，2021年第三季达265亿美元，为本波的最高点，之后一路下滑至今年第一季的240.3亿美元，今年第二季回升到255.9亿美元，预估下半年会继续下跌。
从供给面来看，2021年DRAM产出的位元数约220.7亿GB，较2020年成长22%，今年预估将再成长22%、达269.8亿GB。
需求方面，2021年约232亿GB，较2021年成长22%，略大于产出，多出的部分可由库存应付。2022年DRAM需求预估为243亿GB，较2021年成长5%，供给大于需求。
造成今年DRAM需求不振的主要原因为PC及智慧型手机市场低迷，今年PC市场预估将衰退约20%左右，智慧型手机市场预估衰退10%左右，而伺服器市场只有成长1%左右。
智慧型手机、PC及伺服器是DRAM三大应用市场，在智慧型手机及PC双双衰退之下，加上伺服器市场仅微幅成长，无怪乎DRAM市场的需求不振。
2018年全球DRAM市场营业额创历史新高，达1010亿美元。当年各大DRAM厂，皆积极投资，资本支出达235亿美元。
2019年DRAM市场大幅下跌，营业额缩减为625亿美元，资本支出也缩减到190亿美元。2020年DRAM市场反弹，营业额回升到670亿美元，资本支出小幅减少到170亿美元。
2021年DRAM市场在全球半导体市场的大多头下，营业额持续攀升达949亿美元，资本支出大幅攀高到270亿美元。
以资本支出率 (营业额/资本支出)来看，2018年为4.3，2019年为3.3，2020年为4，2021年为3.5。资本支出率愈高，表示投资绩效愈高，以这几年的状况来看，DRAM的投资皆可获得不错的回报。
跌势来得又快又急，这次空头盘整又要走多久？
不过从2021年第二季DRAM营业额达高点后，DRAM市场开始疲软，DRAM营业额一路下跌到今年第一季，第二季略有反弹。
预估今年第三季全球DRAM营业额将跌到161.5亿美元，较上一季大跌36.9%，突显DRAM跌势，来得又快又急。
以南亚科的营业额来看，2021年8月营业额达新台币82.1亿元，为当年营利最高的月份，之后一路下跌。2021年12月，南亚科营业额跌到新台币69.4亿元，为从2021年4月起，2021年中营业额最低的月份。
2022年起，南亚科的营业额一路下跌，从元月的新台币67.7亿元，跌到8月份的新台币34.2亿元，由此可见DRAM市场陷入空头市场，力道来得又快又猛。
以南亚科的营业额来看，2021年8月营业额达新台币82.1亿元，为当年营利最高的月份，之后一路下跌。2021年12月，南亚科营业额跌到新台币69.4亿元，为从2021年4月起，2021年中营业额最低的月份。
2022年起，南亚科的营业额一路下跌，从元月的新台币67.7亿元，跌到8月份的新台币34.2亿元，由此可见DRAM市场陷入空头市场，力道来得又快又猛。
从历史的轨迹来看，通常DRAM由季营业额的高点到低点，一般会历经5到8季左右。由此推估，本波的最高点落在2021年第三季，最低点可能落在2023年的第一季或第二季。因此DRAM的复苏时间可能落在明年下半年。
出海口已不只依赖单一应用，仍需待市场消化
产业供需比面对DRAM的不景气行情，全球DRAM厂开始放缓扩厂以及制程升级脚步，以压制供给的成长。
然而由于库存高挂、需求不振，导致DRAM价格跌势不止。预估今年DRAM的供需比(供给/需求)将达108%，2023年供需比将可能进一步恶化到110%。
从今年第二季到2023年第二季，DRAM价格可能再跌50%，此时售价将逼近DRAM厂现金生产成本(不计折旧)，DRAM生产商已无力将价格再下降，“跌无可跌”蕴酿反弹契机。
尽管目前DRAM市场价格波动仍很大，不过与以前比较，已经温和不少，主要是应用市场分散，不会只集中在一、二项应用。
目前DRAM最大的应用市场为智慧型手机，约占整体DRAM市场的40%左右。其次为伺服器用DRAM，约占整体DRAM市场的36%左右。个人电脑用DRAM，十多年以前，几乎寡占DRAM所有的应用市场，智慧型手机兴起后，个人电脑用DRAM，约占整体DRAM市场的14%左右，市场变化之大，令人不胜唏嘘。
从今年第二季到2023年第二季，DRAM价格可能再跌50%，此时售价将逼近DRAM厂现金生产成本(不计折旧)，DRAM生产商已无力将价格再下降，“跌无可跌”蕴酿反弹契机。
尽管目前DRAM市场价格波动仍很大，不过与以前比较，已经温和不少，主要是应用市场分散，不会只集中在一、二项应用。
目前DRAM最大的应用市场为智慧型手机，约占整体DRAM市场的40%左右。其次为伺服器用DRAM，约占整体DRAM市场的36%左右。个人电脑用DRAM，十多年以前，几乎寡占DRAM所有的应用市场，智慧型手机兴起后，个人电脑用DRAM，约占整体DRAM市场的14%左右，市场变化之大，令人不胜唏嘘。
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