法人看好DRAM报价涨幅将再度扩大

第2季预估DRAM合约价涨幅，将由过去两季的双位数收敛至个位数，中国台湾投顾法人评估，涨幅收敛仅为暂时现象，第3季起将因四项驱动力而重新扩大，建议长线投资人逢低布局DRAM股，投资首选为中国台湾华邦电（2344）。
中国台湾大型投顾分析，大多数投资人自12月起减码DRAM类股，主要担忧通用型伺服器、个人电脑需求展望下修，加上龙头业者陆续收敛减产幅度，恐拖累今年供需平衡，DRAM合约价涨幅亦自预计去年第4季的19%、今年第1季的17%，缩减至第2季的5%。
法人认为，四大驱动力量将带动DRAM合约价自第3季起扩大至10%。首先是今年预估整体HBM投片量自每月13.6万片上修至15.3万片，占整体DRAM投片量比重自8.7%上修至9.4%，排挤整体DRAM投片产能的效应更为扩大。
其次是厂商并未积极新建新厂房，使部分厂区无尘室空间用罄，进行制程升级则造成投片量永久性降低，合计影响每月16.5万片产能，估计SK Hynix及Micron稼动率于今年第1季接近满载水准，后续进一步升载空间相当有限。
第三，龙头厂三星稼动率预估今年前三季将依序提升至79%、87%、94%，升载速度明显慢于同业，且持续依据需求及库存情势动态调整稼动，显示积极维持供给秩序考量，有助产业供给在第2季总体需求未明时，不致大幅上升。
第四，资料中心业者截至第1季库存水准仍仅约10周，预期第3季终将回补库存，进而带动DRAM需求。