韩国DRAM出口单价三年涨12.5倍，全球供需缺口或延续至2028年

价格维度上，存储器涨幅已远超传统贵金属。韩国贸易统计振兴院数据显示，2026年8月韩国产DRAM出口单价达每公斤92183美元，同比暴增401%，较2023年1月约7400美元低点上涨约12.5倍；同期出口额增504.8%。当前DRAM每公斤出口单价是同重白金的1.53倍、白银的41.7倍。
高盛预估DRAM供给短缺率将从2026年5.0%扩大至2027年5.9%，上调主因是HBM与高容量服务器DRAM持续吞噬有限晶圆产能。SK海力士管理层判断2027年可能是存储器产业史上最严重短缺年。需指出的是，当前主流基准已从2023年DDR4 8Gb切换至DDR5 16Gb，容量翻倍与制程微缩本身提升单位重量价值，但业界普遍认为，即便扣除产品升级因素，近期涨幅仍属罕见。
当价格高到连英伟达在下一代Vera Rubin机柜中都对SOCAMM配置从每柜约54TB下调、Rubin Ultra的HBM规格从HBM4E退阶至HBM4 8-Hi，说明物理封装、散热与供电约束已开始反向塑造AI硬件架构。产业从“供给决定一切”进入“客户主动减量”的新阶段，而新增有效产能多数要到2028年下半年才集中释放，2027年供需缺口将较2026年进一步恶化。