旺宏利基存储反转：NOR与SLC NAND、eMMC供不应求驱动378亿元扩产

中国台湾存储企业旺宏在过去一年完成运营拐点修复。受NOR Flash、SLC NAND与eMMC需求同步回升带动，公司2026年6月营收69.56亿元新台币（以下同。月增11.2%、年增216.09%），7月营收77.25亿元（月增11.05%、年增180.48%），前七月累计373.18亿元、年增137.83%；第二季营收191.25亿元（季增83%、年增181%），毛利率由首季40.8%升至64.4%，税后纯益77.36亿元，EPS 3.91元，上半年EPS达4.82元，较去年同期亏损明显翻转。
产品结构端，第二季NOR Flash占营收48%，NAND含eMMC占43%，其中NAND营收季增163%、年增798%。8GB与16GB eMMC产能已满，32GB eMMC规划下半年量产，车规eMMC预计2027年出货；48层与96层3D NAND均已量产，NAND相关产能有七成以上投入MLC。为承接AI服务器高密度NOR（开机程序与固件存储）及高阶eMMC需求，公司全年资本支出由220亿元追加至378亿元，12英寸月产能由约2.5万片提升至3万片以上，新增产能2027年逐步贡献。其成长路径显示利基存储在原厂产能重分配窗口中具备独立景气。