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ASML执行长傅凯看似高枕无忧 实则面临三大挑战
发布时间:2024-05-20 来源:
据中国台湾媒体报道,全球半导体微影设备大厂艾司摩尔(ASML)在先进半导体制造设备领域难逢敌手,在前执行长温彼得卸任后,接舵手的傅凯(Christophe Fouquet),除了承袭既有优势,也面临三项重大挑战。
市值3,600亿美元的荷兰ASML是极紫外光微影设备(EUV)的唯一供应商,在支持人工智慧(AI)所需的先进制程芯片中,扮演核心要角之一。芯片大厂都利用EUV机台生产先进制程芯片,让苹果iPhone等产品的功能日新月异。
ASML崛起的关键
温彼得2013年接任执行长时,以两个重大发展帮助击退Nikon、Canon这两大日本劲敌。首先是2012年以自家公司股权,换取英特尔、台积电、三星电子等全球前三大芯片制造商共39亿欧元的投资,从而取得开发极紫外光技术的现金。
其次是收购有成:2016年以31亿美元收购汉微科,以这家中国台湾公司生产的设备强化EUV机台的效率。
结果便是,在2024年,芯片业者若想生产具成本效益且更为精密的芯片,只能使用ASML的设备。ASML市值2013年为400亿美元,如今已激增八倍至3,600亿美元,去年营收达276亿欧元,比2013年劲增四倍,毛利率在这十年间也提升10个百分点至51%。
在2008年加入ASML的傅凯,接任执行长后看似高枕无忧。ASML去年三分之一销售来自EUV,截至3月的EUV总订单额为380亿美元。分析师估算,到2030年时,ASML营收将比去年成长一倍多至570亿欧元,其中EUV销售就占一半。
傅凯看似高枕无忧
傅凯卖愈多EUV,毛利率就愈高。ASML估算明年毛利率将攀抵54%~56%。去年ASML也出货旗下第一台高数值孔径极紫外光设备 (High NA EUV),可缩短芯片的生产时间,要价3.5亿欧元。
然而,傅凯也将面临新挑战。首先是美国试图切断中国取得先进和中阶芯片的管道,也阻挡中国大陆客户获得生产这类芯片所需的软硬体-这也是ASML一直都没办法把EUV卖给中国大陆客户的原因。
美国政府正试图加强长臂管辖,希望荷兰政府更广泛限制硬体出口,涵盖深紫外光(DUV)微影系统等中阶设备,甚至避免ASML为已取得DUV的中国大陆客户提供售后服务。由于ASML在中国大陆仍有约1,600名员工,目前还不清楚美、荷当局要如何阻止ASML提供服务。
不过,傅凯有不能惹恼美国的特殊理由。ASML之所以能大量生产先进设备的核心原因,是善于灵活调整供应链。该公司仅15%的微影设备是以自家零件生产,供应商共有5,100家,80%位于欧洲,13%在北美,其余设在亚洲。任何供应链困扰-无论是政治动机或其他理由所致-都会阻碍ASML快速出货的能力。
傅凯的“地缘政治头痛”
傅凯面临的另一个问题,是愈来愈难吸引符合资格的人才。麦肯锡研究人员估算,到2030年时,光是欧洲半导体产业需要的工程学士数量,就将会是目前的三倍。
荷兰政府虽已斥资27亿美元,改善ASML所在的爱因霍芬地区基础建设,以协助该公司吸引人才和留才。但AI热潮已带动编写和创建AI模型的工程师需求激增,由于AI工程师的地位更高、薪酬也更优渥,意味着脸书母公司Meta、苹果、Google及微软等美国科技巨头可能会轻易抢走傅凯亟需的人才。
傅凯的最后一个风险是,在AI等变革性科技席卷科技业之际,ASML不能安于现状。傅凯接下的ASML已有令人安心的护城河,若Nikon、Canon想打造比ASML EUV更优秀的设备,就须砸下惊人的资本支出、花费多年培训熟悉新设备的销售团队,还需要客户愿意为新选项豪赌。
不过,未来可能出现现在还没被发现的捷径,能以更便宜、更快速的方式创造出“ASML杀手”。
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